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通货膨胀下,钱越来越不值钱,如何利用经济周期跑赢通胀?
匿名作者 • 2021-05-10 • 浏览次数:16565
今年以来市场对商品涨价的持续性担忧基本没有停过,通货膨胀下,钱越来越不值钱,财富不断的被稀释,富人的资产一般现金比率较小

通货膨胀下的财富分化

今年以来市场对商品涨价的持续性担忧基本没有停过,通货膨胀下,钱越来越不值钱,财富不断的被稀释,富人的资产一般现金比率较小,所以在火币放水的情况下,所有的商品、资产价格水涨船高,富人的身家因此也赚得盆满钵满。

一季度的数据传递的信号

数据来看:

GDP同比增长18.3%,数据放全球来看非常亮眼,但是我们去年一季度是同比负增长,所以同比就很高,现阶段整个国内经济恢复处于正常化。

3月份的PPI是4.4%,3%是警戒线,所以最近全球经济复苏共振,再加上前期流动性过剩,大宗商品价格就普涨,通胀预期就起来了。

目前我国货币政策回归正常化,流动性拐点也随之出现,2021年一季度前后随着经济复苏到达顶部,经济过热和滞涨的周期里,股市在春节后来了一急速下跌,被套山顶的股民不在少数!另外就是高估值切换到低估值,强周期性和贸易板块迎来了强势上攻。

根据美林时钟,可以将经济周期分为四个阶段,分别是衰退、复苏、过热、滞涨。

每一次经济总是从衰退到复苏,过热、再到滞涨,历史不会重演,但是会惊人的相似,每个阶段都会有特定的资产可以获得超过大市的超额收益

 

衰退阶段特征是:产能过剩、大宗商品价格下跌,这时候为了刺激经济、政府往往采用货币政策,进入降息通道,这个阶段最佳的配置品种是债券。

复苏阶段特征就是:利率依然处于低位,GDP 加速增长。这时候企业处于非常好的阶段,特别是那些率先复苏的行业,资金成本、商品成本都处于低位,从而带来了利润的大幅度增长,所以这个阶段最好的配置品种是股票。

过热阶段特征就是:企业增速减慢并且通胀抬头。对于政府而言,通胀是很可怕的事情,所以央行会采用紧缩政策,加息或者提高准备金,这个阶段股票往往开始最后的冲顶,应该降低配置。这个阶段最好的投资品种是大宗商品。

滞胀阶段特征就是:GDP 的增长率大幅度降低,通胀继续上升。为了防止通胀给整个社会带来的重大影响,央行往往进一步收缩银根,这也带来融资成本大部分上升,企业经营困难,这个时候大部分资产的风险都处于爆发阶段,所以最好的投资品种就是现金。

今年整体是温和通胀,滞涨效应得体现在后两个季度,货币政策目前回归正常化,但是不会大松大紧,所以我国经济韧性很强!

经济的运行就像这个星球的春夏秋冬一样,热胀冷缩!

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