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债市信心遭遇重挫!几乎“零折起”的价格,风险冲击市场!
匿名作者 • 2020-11-13 • 浏览次数:28840
近期信用债券市场气氛凝重。12日,近来高评级企业违约事件引发的风险排查和规避行为继续蔓延,市场上个别信用债抛盘涌现,价格大跌。

近期信用债券市场气氛凝重。12日,近来高评级企业违约事件引发的风险排查和规避行为继续蔓延,市场上个别信用债抛盘涌现,价格大跌。

11月12日,紫光集团两个债券跌幅超过30%,紫光母公司清华控股发行的16清控02,跌幅达到27%。近期不少债券大跌,有些主体还是上市公司,包括冀中能源、包钢股份、神马平煤最近都有不小跌幅。

 

从大类上说,债券分为两类:利率债、信用债

利率债,就是有国家和政府信用担保的债券,例如国债、央票、地方政府债等,一般情况下它不会违约,无非就是其价格会跟随利率变动而波动,所以称之为“利率债”;

信用债,通常也称之为产业债,就是由市场上的企业所发行的债券,因为纯粹依赖于信用而发行,如果遇到企业违约,有可能一分钱也不剩——因为有可能会违约,所以投资信用债的收益,要高于利率债(也就是说,信用债的到期收益率大于利率债)。

 

CFETS债券数据显示,12日,“19永煤CP003”最新净价跌逾93%报6.36元,“20永煤SCP007”净价跌逾90%报8.61元,“18永煤MTN001”最新净价跌逾10%报4.48元。“18豫能化MTN002”最新净价跌逾86%报13.96元。

 

这是一张原本面值100的债券,图上最低的去到4块多一张,真的是打“骨折”,另外不止上面的债券,还有其它煤企债券加入。在交易市场上可以看到“13平煤债”再跌近10%,连续第二日下跌,最新报76.8元;

还有“16冀中01”跌超8%,最新报86.90元。值得注意的是,山西煤炭进出口集团鉴于市场波动较大,宣布取消发行“20山煤CP005”,阳泉煤业宣布取消发行“20阳煤02”。

 

紫光债跌势不减,紫光国微一度跌停!

另外值得注意的是,央行行向市场投放1600亿显然是为了弥补由于信用债市场的大跌,引发的市场信用风险,据媒体报道,相关地方政府和紫光集团关于债务处理有所行动,早间紫光集团存续债一度有所反弹,“19紫光01”涨逾28%,盘中临时停牌;“18紫光04”涨逾21%,“19紫光02”涨逾23%。但是信用债风波延续,恢复交易后陆续转跌,截至收盘,“18紫光04”跌近17%,“19紫光02”跌20%。

在经历多个交易日连续下跌后,“18紫光04”二级市场价格仅为11.65元,大幅低于100元面值,已经沦为垃圾债,这通常意味着市场认为其存在巨大的违约风险。

受控股股东债券波动影响,紫光国微早间开盘股价一度跌停,截至收盘跌7.41%,成交额达38.76亿元,实际换手率达10.33%。有接近紫光国微人士对界面新闻记者表示,目前公司经营正常,与控股股东相对独立,但是市场依然很对此很担忧。

短期来看投资人对信用违约依旧是保持担忧的态度,很大程度上投资者会规避信用债,甚至完全抛弃信用债转向利率债。原本信用债的投资价值本身就不高,而且违约的风险大幅上升,信用环境被破坏从而伤害 实体经济,企业再融资的难度就加大了。

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